人民币大贬值可能性不大

人民币贬值对房价影响大吗

人民币汇率再次逼近“7”，新一轮人民币贬值要来了吗？

让我们回顾过去，人民币兑美元的汇率，从去年11月7.3附近升值到今年1月6.7附近。意味着在去年11月1美元可兑换7.3元人民币，到今年1月1美元只兑换6.7元人民币，说明人民币升值了，它的购买力强了。

上一轮人民币强势上涨背后，是美国快速加息接近尾声，同时中国疫情转向，我国开始拼经济，外资看好中国经济复苏开始大量买入中国资产，从而刺激了人民币汇率的反弹。

但进入今年2月以来，人民币兑美元汇率下跌超2%。截至2月25日，人民币兑美元的汇率跌破6.9，再次逼近7的大关。

那人民币为何再次迎来贬值呢？让我们来分析一下原因。

第一点原因是人民币被动贬值。

今年以来，市场普遍预计美国加息力度将放缓，所以对美元贬值预期加强导致美元指数下跌。

但前不久美国公布了1月通胀数据，其中核心PCE物价指数（这个数据是衡量美国民间消费通胀的关键指标）同比上升4.7%，市场预估为4.3%，上个月为4.4%。

这就意味着美国通胀有较大的反弹风险，而美国最终目标是将通胀率降到2%以下。因此外界一致担心美国会为了控制通胀再次加息，哪怕只打算加息25个基点，美元指数也会出现上涨。

截至2月24日美元指数触及105点，为1月6日以来的首次。而美元指数的上涨，是人民币对美元贬值最重要的因素。

第二点原因是人民币主动贬值。

从去年10月起，我国出口同比增速由正转负，出口增长压力加大。

今年以来出口数据目前官方虽未发布，但从一些媒体报道来看，我国一些繁忙港口，曾经集装箱是一箱难求，如今空集装箱堆积如山。从这点上来看，我国今年外贸出口压力依旧较大。

其中原因有两点：一是与一些主要国家快速加息后全球经济收缩，需求下降有关；二是受中美关系的影响，不少内地企业把产能转移到东南亚等国，影响了我国出口贸易。

去年拉动中国经济的三驾马车中，消费和投资都疲软，主要是靠出口拉动。而今年在消费和投资还没有迎来真正复苏前，如果出口再次下滑，这对稳增长和保就业的压力就会加大。

因此面对出口压力，人民币适度贬值是一个重要手段。因为人民币贬值意味着国外买我国的东西更便宜了，贬值有利于我国出口，有利于我国经济的复苏。

当然人民币贬值有利于我国出口贸易，但在人民币贬值过程中，我国股市也受到了影响。

因为资本看到同样人民币换成其他货币的数量减少，就会减少对中国市场的投资或者带钱出走，这对股市会造成一定冲击。

我们说，随着中美关系的变化以及两国内部情况的不同，人民币与美元的汇率动荡不可避免，但从长期来看，哪国的经济增长快哪国的货币就会升值。

只要中国经济长期向好的基本面没有改变，那人民币的未来就一定会升值。

人民币贬值对房价影响大吗

据财联社报道，银保监会相关部门负责人表示，上升时期的经济，必然形成上升的货币。过去三十多年来，凡是看贬人民币的企业和个人都吃了亏。现在抛本币买外汇，将来一定后悔。

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资本的流动性、独立的货币政策、汇率的稳定性只能三选二，这是一个重要的经济学概念，被称为“蒙代尔不可能三角”。

为保证独立的货币政策，我们选择了汇率的稳定，这在某种程度上就等于放弃了资本的流动。

自今年以来，美国已经进行了4次加息，累积加息225个基点，目前在2.25％至2.50％区间。由于美联储的强势加息，美元被动走强，大量热钱流向美国。

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虽然我们奉行独立的货币政策，但加息也并非对我们没有影响。主要体现是人民币贬值。前段时间，曾经达到过恐怖的7.3，近期略有反弹，今天到了7.25。笔者认为，中短期来看，再破7.3的概率较低。

银保监会的这番表态，既表达了稳定人民币汇率的决心，也正告一些投机分子，不要做反，免得承担巨额损失。

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其实，历史上的美联储历轮加息对我国房地产市场影响不大，主要是源于我国对对外汇实行比较严格的管制，资本外流渠道不畅通。

但影响不大，也不代表没有影响。比如，数据显示，今年房地产行业将有6589.4亿元债券到期，海外债占53.0％，海外债偿债高峰集中在上半年，即下半年海外债偿债压力已经有所减弱。据了解，广州某大外债压力就蛮大的。

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借的时候是美元，还的时候，当然还是美元，现在美元走强，无疑会增加偿债压力。

尤其是，美联储预期，到今年年底，利率将达到恐怖的3.4%。

对于明年开发商的海外债偿债增加的压力无疑会更加明显。